Заканчивается 2012 год, время подводить итоги торгов на финансовых рынках и развития мировой экономики.
Результаты неоднозначны. Наши фондовые биржи (по индексу ММВБ) за год прибавили всего 5%. С учетом инфляции – результат почти нулевой. А если доходность наших акций сравнить хотя бы со средней ставкой по годовым депозитам в отечественных банках (около 10% в рублях), то и вовсе отрицательный.
Вложения в европейские активы, несмотря на долговой кризис в ЕС, оказались намного выгоднее. Так, немецкий индекс DAX вырос на рекордные 23%, французский CAC40 +13%, британский индекс +7%. Если посмотреть на американские биржи, то рост широкого рынка (по индексу S&P500) составил порядка 13%. В Азии дела тоже идут неплохо, в Японии так вообще хорошо (индекс Nikkei +23%!). А вот Китай выступил очень скромно – индекс Шанхай комп. прибавил за год всего 3%. Поднебесная экономика явно замедляется, и это создает существенные риски для всей мировой финансовой системы.
Теперь посмотрим на товарно-сырьевые площадки. Нефть (Brent) +2%, пшеница (CBOT) +17%, хлопок -17% (единственный актив, кроме сахара и кофе, который за год подешевел и подешевел значительно). Драгоценные металлы выступили средне: золото +6%, серебро +6%.
Что касается валютного рынка, то, пожалуй, 2012 год – самый скучный и нетурбулентный год за все последнее десятилетие. Пара евро/доллар за 12 месяцев практически не изменилась – начала торги в январе на уровне 1.30, заканчивает в декабре на отметке 1.32 (+2%). Индекс доллара (динамика доллара к 6 ведущим мировым валютам) не изменился за год даже на 1%. А вот российский рубль заставил инвесторов понервничать. Однако, несмотря на сильное падение в мае, год мы закрываем укреплением к американской валюте на 5%, что можно считать относительно позитивным фактором и заслугой отечественного ЦБ.
От финансовых рынков переходим к мировой и отечественной экономике. 2012 год – год монетарного безумства. Кризис никуда не ушел, но центральные банки научились его купировать эмиссией, проще говоря, колоть обезболивающее – не лекарство! Печатанье денег приобретает все больший масштаб. Балансы крупнейших центробанков мира – США, Еврозоны, Китая, Японии, Швейцарии и Англии – с января 2008 года раздулись практически в 2 раза – с 7 до 14,5 трлн., а самое главное – продолжают расти быстрыми темпами. Однако всяческих долговых бумаг, деривативов и проч. финансовой бумаги в мире выпущено столь много, что все эти деньги в основном идут на поддержание созданной пирамиды и не попадают в реальный сектор. Для понимания – мировой ВВП составляет порядка $70 трлн., а деривативов банками и правительствами выпущено на $700 трлн., то есть в 10 раз больше! Так что центральным банкам и правительствам придется еще долго печатать доллары, евро, йены... Ведь только маленькой Греции за два последних года пришлось списывать госдолг два раза, и она все равно попросила на днях для своих 4 крупнейших банков еще $36 млрд.! Что уж говорить о более крупных странах, у которых скелетов в шкафу в разы больше. Нет сомнений, что в 2013 году эти скелеты снова полезут из своих комодов и будут трясти мир.
Что касается России, то у нас не скелеты, а целое кладбище. Какой сектор российской экономики ни возьми – разлагающийся труп. В целом огосударствление экономики превысило 50% (в 2006-м всего 20%). В следующем году нас ждет еще большая монополизация и госбанкиры, имеющие прямой доступ к отечественной и мировой ликвидности, продолжат скупать все более-менее ценные активы. Падения цен на нефть в связи с масштабной эмиссией ожидать не приходится, однако бюджет страны, тем не менее, останется дефицитным, эффективность экономики (инвестиции и проч.) будет падать, и поэтому пирог под названием «экономика России» будет скукоживаться. Борьба за активы между властными кланами усилится, как следствие – продолжится отток капитала из страны (по оценке МЭР, в 2012 году – $73–75 млрд.). Динамика ВВП в 2013 году, скорее всего, будет самой низкой за последние двадцать лет (за исключением кризисных 1998 и 2009 годов). Можно ожидать роста безработицы и падения доходов населения.
